Ovvero: Pararsi un po' il cul* in questo pazzo pazzo mondo di carte filigranate, iperfinanza globalizzata e picco delle risorse

martedì 18 aprile 2017

Bloomberg: Come funziona un ETF. Come il governo USA, senza rendersene conto, ha creato il mercato da 3 trilioni di dollari degli ETF

Ottimo vecchio post didattico di Bloomberg su come funzionano gli ETF, con tanto di grafica interattiva per “gestire il tuo ETF” ;D



In pratica chi crea un ETF fa soldi proprio giocando sul tenere allineato il valore del suo basket con i valori di mercato dei suoi componenti (e, non contenti, ti fanno anche pagare una quota annuale ;D).

Quando un grosso investitore (io e te ci rifacciamo a dei broker per comprare unita’ di un ETF) compra unita’ di un ETF i gestori di questo ETF comprano le relative azioni dei vari componenti sul mercato e le "impacchettano” per creare le unita’ richieste. Quindi se compro un ETF basic (non a leva) di fatto creo domanda per i relativi “componenti” e cioe’ le azioni delle societa’ quotate del basket. 

Se compro un’unita’ di GDXJ la societa’ che ha creato e gestise il GDXJ - nella fattispecie la Van Eck Associates Corporation, 335 Madison Avenue, 19th Floor, New York, NY 10017, 888-658-8287 - comprera’ sul mercato tot azioni della Iamgold, toto della AlamosGold, ecc, nelle proporzioni, grossomodo, della sua “torta”, del suo basket. 

Il fatto pero’ e’ che i rispettivi miners possono anche essere comprati nella maniera tradizionale, singolarmente, comprando le loro azioni. Metti per esempio che la Iamgold mi piaccia (si fa per dire) ma la Alamos no, invece della torta del GDXJ potrei benissimo comprare solo azioni della Ianmgold. Quindi puo’ succedere, anzi di regola succede, che la somma delle parti della torta valgano di piu’ o di meno della torta confezionata dalla Van Eck (in questo caso). 

Allora che succede? Che la Van Eck crea nuove “shares” (unita’) del suo ETF se questo quota a premium rispetto alla somma dei suoi "ingredienti”. E viceversa “redime" (vende, fa a pezzi) le unita’ del suo ETF se questo quota meno (“a discount”) della somma delle parti, delle azioni dei singoli miners. 

In questo modo e’ una macchinetta per fare soldi, puliti puliti. 


Gli ETF sono nati dalle maglie di un documento-regolamento di 880 pagine prodotto dalla SEC dopo il black monday (fra Reagan e Clinton mi pare). In pratica si diede il via allora a questo tipo di speculazione finanziaria. E oggi gli ETF sono migliaia e gestiscono qualcosa come 3 trilioni di dollari, 3.000 miliardi di dollari (!). 

E appunto, diventando sempre piu’ popolari - sia per chi li crea, evidentemente, che per gli investitori, che hanno uno strumento spesso facile da usare e comodo - si sono moltiplicati e si sono specializzati sempre di piu’ ... al punto che hanno come target mercati anche molto piccoli e di nicchia, come i miners e in particolare i junior miners, che sono spesso societa’ molto piccole (e che non di rado falliscono anche essendo per lo piu’ dedicati alla “coltivazione” di nuove miniere.. se va bene finiscono comprate da un big moltiplicando il proprio valore, se va male ..). Cosi’ ci si ritrova come ora nel GDXJ (e JNUG), con ETF miliardari che investono in piccole societa’ i loro miliardi raccolti, scombussolando in maniere assurde e dagli esiti imprevedibili questi piccoli mercati (pensa poi alla speculazione all’ennesima potenza di un JNUG a leva 3 su un GDXJ gia’ di suo ipertrofico rispetto al mercato sottostante! speculazione sulla speculazione! 'Sta storia mi sta facendo toccare con mano, molto meglio che saperlo solo per via teorica, cosa intendo quando dicevo e dico che il mondo e’ alla follia finanziaria globale totale. E che non finira' bene)

2 commenti:

  1. Risposte
    1. in effetti al momento mi sento il buco del culo lievissimamente dolorante > JNUG un altro -10% e piu’ oggi, con l’oro ancora sui 1280. Un anno fa a con l’oro a 1280 JNUG stava a 18 (!)

      Un caso quasi unico di un asset in cui piovono MILIARDI e .. e LUI CROLLA.

      Pazzesco.

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      A sto punto me lo tengo in pancia sperando che quando l’oro sara’ a 1400 non quoti ancora a 6 :O

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