Ovvero: Pararsi un po' il cul* in questo pazzo pazzo mondo di carte filigranate, iperfinanza globalizzata e picco delle risorse

venerdì 6 novembre 2015

Tverberg: Come la bolla globale del debito sta schiacciando ora il prezzo delle commodities


Lo diresti che questa simpatica nonnina invece di fare torte di mele ti spara dei post bestiali (nel senso di mindblowing, potenti, anche da ppaura) sul dov'e' diretta l'umanita? Questo suo post e' stato riportato anche dai Tylers (e ormai anche li stanno finalmente rendendo le loro menti permeabili ai concetti di limitatezza delle risorse, i lettori dico, anche se vengono da ben altre scuole). Ne traduco l'inizio:


Perche' il prezzo del petrolio e' cosi' basso? Meglio, perche' i prezzi di tutte le commodities sono cosi' bassi? Vedo il problema come una questione di accessibilita' che e' rimasto sinora nascosta grazie alla crescente bolla dei debiti.

Mentre questa bolla dei debiti si espandeva permetteva ai prezzi delle commodities di salire anche loro, di pari passo con il crescere dei costi di estrazione, anche se i salari non sono saliti velocemente come i prezzi delle commodities da all'incirca il 2000 in avanti.


Ora molti paesi stanno avendo tassi di crescita sempre piu' bassi perche' i rapporti debito/PIL sono arrivati a livelli irragionevolmente alti e perche' la produttivita' del nuovo debito aggiunto a quelli precedenti sta crollando.

Se i salari stagnano ed i debiti continuano a crescere molto rapidamente, il prezzo delle commodities tende a ritracciare sino ai livelli di accessibilita' da parte dei consumatori. Questo e' il problema che stiamo vivendo.

Spieghero' la situazione piu' estesamente sotto forma di una presentazione. Il PDF puo' essere scaricato qui: Oops! The world economy depends on an energy-related debt bubble.





* * *


La crescita e' incredibilmente importante per l'economia. Se l'economia cresce continuiamo ad aver bisogno di nuove case e palazzi, nuove auto e veicoli, e strade, e questo porta nuovi posti di lavoro. I business esistenti trovano una domanda crescente per i loro prodotti. E grazie a questa domanda crescente ci si puo' ragionevolmente aspettare che i profitti di molti business crescano nel tempo, grazie alle economie di scala. 

Quello che non e' cosi' ovvio e' che un'economia in crescita permette un uso del debito ben superiore a quello che sarebbe appropriato. Quando un'economia cresce, come indicato nella slide con un amento costante del diametro dei cerchi, e' possibile "prendere in prestito dal futuro"

Questo prendere in prestito da ai consumatori la possibilita' di comprare piu' cose ora di quanto non sarebbe stato loro possibile altrimenti - piu' "domanda", per parlare come gli economisti. I clienti si possono quindi permettere auto e case nuove e i business si possono permettere nuove fabbriche. Le compagnie quotate si possono aspettare che il prezzo delle loro azioni in futuro sara' piu' alto. 

Senza la crescita economica sarebbe molto difficile avere il sistema finanziario che abbiamo oggi, con banche stabili, compagnie assicurative e piani pensione. Il pattern della crescita economica rende piu' facile pagare gli interessi e i dividendi e riduce la verosimiglianza di defaults sul debito. Permette ai pianificatori finanziari di mettere in piedi dei piani pensione e da alla gente la fiducia che il sistema "ci sara'" quando ce ne sara' bisogno. Senza la crescita economica il debito diventa invece qualcosa piu' del tipo di "una prigione" se le cose vanno male. 


Dovrebbe essere ovvio che la storia della crescita economica non puo' essere vera per sempre. Potremmo finire con l'avere poche risorse e la popolazione potrebbe crescere sino ad essere troppo densa e anche l'inquinamento diventerebbe un problema sempre piu' grosso. 


La domanda che non ha una risposta ovvia e': "Quand'e' che la storia della crescita economica infinita finisce con non essere piu' vera?"

Se stiamo ad ascoltare la televisione la risposta pare che si parli di un lontano futuro, sempre che si ammetta che uno slowdown della crescita economica potra' mai avvenire. 

Molti di noi che leggiamo i giornali finanziari sono consapevoli che piu' debito e tassi di interesse piu' bassi sono ora il tipo di stimolo che viene dato all'economia, per cercare di farla crescere a ritmi piu' sostenuti. 

Pare che il nostro attuale "run up" nel debito sia iniziato addirittura ai tempi della Seconda Guerra Mondiale. 

Questa crescente quantita' di debito ha permesso di creare "la domanda" per beni come case ed auto e alle industrie di crescere. Per via di questa domanda piu' sostanziosa i prezzi delle commodities possono essere piu' alti di quanto non sarebbe altrimenti stato. 

Quindi se i debiti crescono abbastanza velocemente permettono ai prezzi dei prodotti energetici e alle altre commodities di restare al passo con l'aumento dei costi di estrazione

Il problema e' che i rapporti debito/PIL non possono salire all'infinito. 

Una volta che il rapporto debito/PIL smettere di crescere abbastanza velocemente i prezzi delle commodities tenderanno a cadere. Difatti il run-up del debito e' una bolla, che e' gia' da sola tendente a collassare (...)


continua in inglese sul sito di Gail o su ZH


Insomma, i prezzi delle commodites in discesa starebbero segnalando che l'endgame globale del debito sia alle porte. 


7 commenti:

  1. Il problema e' che i rapporti debito/PIL non possono salire all'infinito.

    Cari Keynes e Krugman: SUCATE!!

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    1. Krugman mi sa di coglione/venduto ma guarda che mi sa che tanti, sia a destra che a sinistra, chiamano in causa Keynes senza sapere pressoche' un cazzo di lui (a parte il concettino per dummies ignoranti e semi che "voleva la spesa pubblica")

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  2. post intrigante.


    ma resto dell'idea comunque che il "sistema" sia sostanzialmente imprevedibile

    1 - i "prezzi" non vogliono + dire un cazzo, poiche' denominati in una "valuta" assolutamente virtuale, “stampabile” a buzzo, e incalcolabile/inestimabile (es la FED non dichiara M3 da un botto di anni, gli indici dei prezzi al consumo sono taroccati da decenni in tutto il mondo, e quindi lo sono i deflatori del PIL, etc etc).
    inoltre lo "shadow banking" e' pseudo-valuta a tutti gli effetti, di dimensioni comparabili alla valuta circolante "ufficiale" anche se non precisamente quantificabile.

    a questo punto, l'uomo della strada, correttamente dira':
    ma che cosa vuoi dedurre dai prezzi,
    se tali prezzi sono misurati con un metro di dimensioni variabili e parzialmente incognite????


    2 - tutte le analisi e TUTTI i modelli (eccetto forse quelle dei "radicali" come Jim Willie) non tengono MAI conto di COMPORTAMENTI CRIMINALI, ai massimi livelli, in massima leva, SEMPRE impuniti. Qualsiasi modello economico/monetario e' molto piu impreciso del seguente
    3 righe 3:

    comandano GS, JPM, Barclays, HBSC, Rotschild e massoneria finanziaria internazionale,
    ultimamente in difficolta' per l'esplosione esponenziale del debito
    e per la crescita dimensionale dei competitor Russia e Cina.

    In altre, popolari, parole: POCHI CAZZI, l'unico modello valido e' sempre la vecchia cara LEGGE DEL PIU FORTE. Il resto son chiacchere che vi pagano lo stipendio e imbellettano lo show ad usum popolo belante&votante.


    3 - la macroeconomia e' un sistema UN TANTINELLO COMPLESSO, influenzato dalla (e che a sua volta influenza la) disponibilita di risorse, scienza e nuove tecnologie, demografia, politica, militari, clima, inquinamento, irrazionalita, cultura, religioni, differenziali di sviluppo fra le macroaree, etc.

    in un SISTEMA COMPLESSO DINAMICO NON LINEARE,
    ammesso e ovviamente non concesso di conoscere E correttamente interpretare il 99% di tutta l'informazione esistente,
    non puoi PREVEDERE LO STESSO UN BEATO NIENTE.
    L'incognito, malefico, 1% puo' cambiare completamente (e non proporzionalmente al suo peso, ecco cosa significa “non lineare”) l'esito previsto.


    Detto questo, e' ovviamente molto piu interessante leggersi la Tverberg che non la posta del cuore, o la gazzetta dello sport.


    PS: se e' vero che l'unica certezza e' LA LEGGE DEL + FORTE,
    che fare? (come gia si chiese il compagno Lienin?)

    ma parbleu, DIVENTARE PIU “FORTI”!
    E cioe' RIDURRE IL DEBITO, eliminare l'esposizione bancaria, RIDURRE I CONSUMI (e cioe la tua spesa media mensile), diversificare gli strumenti disponibili (contante fuori dal sistema bancario, monete fuori dal sistema bancario, monete complementari), fare RETE (sociale, mutuo soccorso, baratto) etc etc etc

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    1. Ridurre il debito?? Con i mutui ai minimi da anni? Naaa! Bisogna fare altro debito (Bassi e Barrai ora insegnano ;) ) .. ok scherzo, lo so, parlano di investimenti immobiliari MIRATISSIMI ... pero' fa specie che dicano che GRAZIE A DRAGHI ...


      Il prezzo delle commodities potrebbe anche essere in crollo per un'effettiva SOVRAPPRODUZIONE, pompata da qualche anno di prezzi alti - in realta' probabilmente cresciuti PIU' IN FRETTA dei costi di estrazione fra 2008 e 2012 - ed oraincappata in una crescita globale rallentata, questa si rallentata, probabilmente, per via dei raggiunti limiti del debito ulteriore nel creare PIL ulteriore ... oi, vivere negli anni del picco delle risorse (ogni risorsa avra' un picco in momenti diversi, per essere meno approssimativi) significa che non si sono mai prodotte cosi' tante risorse, dopotutto. I problemi veri verranno quando si prendera' A DISCENDERE le curve gaussiane, a campana, delle produzioni storiche di questo e/o quello

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  3. Il ministro Pinotti: «Iraq e Isis, l’Italia farà la sua parte». L'ostaggio

    Renzi: "#Pontesullostretto di Messina si farà, sarà un simbolo dell'Italia".Unire una città senza lavoro a una senz'acqua.

    Hamilton afferma che i suoi successi valgono più di quelli di Schumacher. Nel frattempo pare che l'ex ferrarista abbia mosso il dito medio.

    #Motogp: Tas dice di no a Rossi, a Valencia partirà per ultimo. Sempre che Equitalia non gli pignori la moto.

    All’asta i beni della Thatcher: in vendita gioielli, abiti, borse e diversi scalpi di operai.

    Svela gli intrallazzi, va in galera e lo chiamano traditore. In Vaticano "Beati gli ultimi" tira molto meno che "Fatti i cazzi tuoi".

    Bloccato il conto di padre Georg. Fortuna che con Ratzinger non aveva fatto la comunione dei beni.

    Con l'otto per mille alla Chiesa Cattolica avete fatto tanto. Le piastrelle nel bagno di #Bertone, ad esempio.

    #Vatileaks. È evidente come #Bertone aspiri alla santità. "Le mani bucate valgono come stimmate?!"

    #Madia: "Chi non si presenta al lavoro va licenziato". Fortunatamente i nostri parlamentari hanno senso del dovere.

    La Chiesa vende benzina e sigarette per 60 milioni l'anno. Mi ero perso il vangelo sccondo Fred (Buscaglione)

    Legale Carminati: “Infastidito che sia associato a mafia e droga”, dopo gli sforzi fatti per affermarsi nel ramo estorsioni.

    OK del Pentagono: l'Italia avrà droni con missili. Ora non resta che aspettare una manifestazione di metalmeccanici per testarli.

    Intelligence USA: bomba dell'ISIS sull'aereo russo in #Sinai. "Come facciamo a saperlo? Lo sappiamo, lo sappiamo".

    #Erdogan: "Modifica della Costituzione è priorità". Seguirà taglio Tasi, aumento limite contante e canone in bolletta.

    #Giubileo: Il controllo dello spazio aereo affidato ai militari. Delusione dei Casamonica.

    Corradino Mineo accusa Renzi di essere succube di una donna. Non sapevo dell'operazione di Verdini.

    L'attico di #Bertone ristrutturato con soldi destinati a un ospedale pediatrico.
    Hanno proprio 'sta fissa di metterlo in culo ai bambini.

    Da quando Papa Francesco ha scoperto che personaggini girano in Vaticano, ha iniziato a prendere il caffè alla macchinetta.

    Una cosa è certa: qualsiasi fantasia assurda ti passi nella testa, un prete l'ha già fatta.

    Il Vaticano investe in pornografia, armi e petrolio. Anche il promotore finanziario me lo ripete sempre che il trucco è diversificare.

    Trattativa stato mafia: assolto l’ex ministro #Mannino. "Impossibile distinguere le due parti in causa".

    Vatileaks, si scopre che il Vaticano investe su armi, sigarette, petrolio e pornografia. È meglio di Amsterdam.

    Renzi ringrazia le Forze dell'ordine per cattura latitante. Finché non entrano in Parlamento è felice.

    Muccino se ne va da Facebook dopo un contestatissimo attacco a Pasolini. Quindi è stato un attacco costruttivo.

    Emergenza Messina. Avviso ai migranti: se dovete sbarcare in Sicilia portatevi l'acqua.

    Soldi destinati al #BambinGesu sono stati utilizzati per la ristrutturazione dell'attico di #Bertone. Che si giustifica: "Però non sono gay"

    Madia: «Un dipendente pubblico che dice che va a lavorare e poi non ci va deve essere licenziato». E in Parlamento chi resta?

    Disastro aereo sul Sinai. Le ipotesi: missile, bomba, motore difettoso. Manca solo "consumo eccessivo di carne rossa".

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  4. Timperi bestemmia, multata la Rai per 25mila euro. Saranno addebitati nella bolletta ENEL.

    Vanna Marchi ha scontato la pena.
    "Ma il talismano resta a 300 € D'ACCORRRDOO!?"

    Del Debbio: "Sono più comunista di mezzo Pd". Ma che bello sforzo del cazzo.

    Renzi: ""Riorganizzeremo il #Pd a #Roma". Giusto il tempo di rimettere insieme le cosche.

    Coppia di colore vince la maratona di New York. Erano inseguiti dalla Polizia.

    A 40 anni dalla morte tutti i media ricordano commossi la figura di #Pasolini. Prima volevano essere certi che fosse morto davvero.

    Bagheria - 36 imprenditori denunciano il pagamento del pizzo, taglieggiatori arrestati.
    La mafia si puó sconfiggere, mica e' Equitalia.

    Chetempochefa - polemiche per i 24 mila euro pagati a Varoufakis. Per sopportare Fazio mi sembra il minimo sindacale.

    Gasparri: "Nella letterina a Babbo Natale chiederò un centrodestra unito". Qualcuno avvisi Babbo Natale che Gasparri non esiste.

    Expo2015 ha chiuso. Proprio adesso che i padiglioni erano stati terminati.

    Libia, contro l'Italia: "Vostre navi da guerra nel nostro mare". La replica: "Nessun nostro mezzo in zona".
    E allora ce le hanno fottute.

    Renzi vuole portare a Roma il modello Expo.
    Già pronto l'Albero della Malavita.

    La Cina ha abolito la legge sul figlio unico.
    Ora dovranno inventarsi qualcosa per distinguerli.

    Otto ore di coda per vedere l'Expo chiuso.

    Uccidi serenamente il vicino di casa che ti sta sul cazzo. Tanto poi rivendica l'ISIS.

    Tiberio #Timperi: multa di 25mila euro per la bestemmia in diretta tv. Salita a 50mila, appena gliel'hanno comunicato.

    L'Expo diventa modello per il Giubileo. Quindi basta lasciar fare alla 'ndrangheta.

    Nuova sensazionale scoperta della NASA: trovata dell'acqua in un'osteria veneta.

    Milano, eretto un monumento al marito che si rifiutò di accompagnare la moglie all'Ikea.

    Fidel Castro ha rifiutato l'incontro con Renzi: "Ditegli che sono morto".

    Justin Bieber ignora un gruppo di fan che lo attendevano da ore sotto la pioggia. Poteva almeno sputargli.

    Scientology si basa su 2 principi base: bancomat e lobotomia. L'importante è non invertire l'ordine, altrimenti addio pin

    Roma - aumenta il numero dei consiglieri dimissionari, #Marino si paragona ad #Allende. Però Isabel.

    17enne uccide la madre che le impedisce di connettersi a FB, arrestata. Però ha preso 140mila like.

    In pieno scandalo #MafiaCapitale Renzi mandò un SMS a Marino: “Ignazio sei la nostra faccia pulita”.
    Ah, beh...

    Insetti e larve a tavola, si della UE.
    Il ristorante cinese sotto casa mia ha messo sull'insegna: "Prodotti a chilometro zero"

    per 6 italiani su 10 torna la fiducia nel mattone. Perfetti per spaccare le vetrine.

    Marino ci ripensa: "Prendo la coda alla vaccinara".

    Test emissioni auto, c'è l'accordo Ue: soglie di tolleranza più alte e tempi più lunghi. A breve: "Il monossido fa bene".

    DeutscheBank in rosso. Taglierà 9 mila posti entro il 2018. Meglio chiudere le frontiere prima che vengano qui a fare i pizzaioli

    Milano Capitale Morale. Trovi ancora la coca a prezzi accettabili.

    Genova: in un anno il Sindaco ha speso solo 44 euro per cene di rappresentanza. Li portava dalla suocera.

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  5. Casini: "Con Renzi, forse, è nata una nuova DC". Quantomeno la puzza è uguale.

    #Giovanardi lascia #Alfano: tanto ora la comunione la può fare lo stesso.

    Tony Blair ammette i propri errori nella guerra in Iraq:"Pensavo fosse l'Iran"

    Chiude il sinodo della famiglia. Che poi, se volevo sapere cosa non si può fare, chiedevo direttamente a mia moglie.

    Blair si scusa per la guerra in Iraq: "Ha aiutato la nascita dell'Isis". Vabbè, chi di noi non ha sulla coscienza una catastrofe planetaria?

    Sinodo indica come aiutare famiglie che hanno un omossessuale in casa.
    Però "Camminare rasente i muri" non mi sembra un gran suggerimento.

    Vendola accusa: Renzi ha ucciso il centrosinistra. Magari ne ha solo avuto pietà.

    Sanremo: vigile assenteista timbra cartellino in mutande. Non vogliamo sapere dove tenesse la paletta.

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