Ovvero: Pararsi un po' il cul* in questo pazzo pazzo mondo di carte filigranate, iperfinanza globalizzata e picco delle risorse

giovedì 29 ottobre 2015

2.700 miliardi di euro di asset che danno un interesse negativo in Europa ... IIIII-haaa! Galoppa cavallino, galoppa!



Overnight BofA's Barnaby Martin decided to break down the most recent total and found something staggering: that €1.4 trillion number is a long gone memory and has been replaced with a "negative-yielding wonderland." To wit:
The easing bias of central banks in Europe over the last week has exacerbated the shortage of positive-yielding assets. 
Negative-yielding government debt in the Eurozone has jumped from €2tr to €2.6tr over the last week and now stands at a record high. 
The previous peak in negative-yielding government debt was €2.4tr, reached in April this year prior to the “Bundshock”.
(...) And this is where BofA admits something that, at least to its own conventional sensibilities, is quite amazing: NIRP is achieving the opposite of what it was meant to achieve.
The problem of low inflation remains evident. Swiss inflation has collapsed into very negative territory, albeit precipitated by the SNB abandoning their currency peg earlier in the year. While Danish inflation has moved away from zero post big rate cuts in 2015, it is still hovering at just 0.5%. And Swedish inflation has been stuck around zero since early 2013.
And the stunner:
Yet, household savings rates have also risen. For Switzerland and Sweden this appears to have happened at the tail end of 2013 (before the oil price decline). As the BIS have highlighted, ultra-low rates may perversely be driving a greater propensity for consumers to save as retirement income becomes more uncertain.
The evidence:


By the way, "perversely" is the term economists use when reality not only does not comply with their models but does precisely the opposite of what was intended.

BofA concludes:
For now, negative rates as a policy tool remain a “work in progress”, judging by the current inflation levels across Europe. But the rise in household savings rates amid so much central bank support is paradoxical to us, and mimics what we highlighted in the credit market earlier this year. Companies in Europe are deleveraging, not releveraging, and are buying back bonds not stock.

Despite NIRP, therefore, “animal spirits” across companies and consumers in Europe have yet to be stirred.
And that is how, in a very polite way, you admit Europe's monetary policy has failed (se uno crede a quello che dicono ha fallito, certo, ovvio).

But fear not: when even "moar" QE and NIRP do not work, and the economists of the ECB admit the "monetary twilight zone" was a disaster, there is one last "tool" they can and will use - helicopters.

Because when it comes to printing money, whether in digital reserve format, or physical paper format, there is literally no limit how much can and will be created to achieve what is the endgame of the current monetary dead end: the total destruction of fiat as a store of wealth in order to preserve the global equity tranche while wiping away a few hundred trillion in debt.


.. aspettando i tassi negativi per i tuoi depositi in banca ... 

5 commenti:

  1. EUROZONA: 2600 MILIARDI DI TITOLI DI STATO HANNO RENDIMENTI NEGATIVI

    http://www.vincitorievinti.com/2015/10/eurozona-2600-miliardi-di-titoli-di.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+vincitorievinti%2FhYpR+%28VINCITORI+E+VINTI%29

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  2. Piuttosto che prestare soldi a questi tassi manipolati, bisognerebbe ritirarli dalle banche, tutti e tutti insieme. Le cose cambierebbero.
    Gianluca

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    1. Gianlu, a sti prezzi ritirarne almeno una parte e tenerla cash, un'altra parte convertirla in Oro e Argento. Dai, diciamocelo: a queste quotazioni si potra' davvero sbagliare di poco! 14 euro l'oncia, 13, 15 ... chi aspetta i 5 o i 10 euro l'oncia sogna (soprattuto sogna di COMPRARE once d'argento a 5 o 10 euro tutto compreso. Ho seguito delle aste di Eagle su eBay: meno di 20 euro l'oncia non le prendi. Piu' spedizione. E il prezzo spot e' sui 14). Idem l'oro: in euro ha fatto un minimo 2 annni fa ormai ... e 950, 900 o 1000, 1050 per me, ormai, NON CAMBIA SOSTANZIALMENTE UN BEATO CAZZO!

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  3. C'è una specie di legge che ho dedotto dai grafici energetici, che dice così:
    1) la società moderna può permettersi di pagare interessi nei titoli di Stato, in un periodo di crescita economica e di consumi energetici;
    2) azzera gli interessi, nei momenti di stagnazione e costanza nei consumi energetici;
    3) è costretta ad avere interessi negativi (distrugge ricchezza) nei periodi di riduzione della disponibilità energetica.

    E' vero che, in questo momento, di petrolio e altri combustibili ce ne un flusso superiore alla domanda; ma la situazione sta per cambiare, e mi sa, che gli interessi negativi la stanno anticipando!

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    1. Perfetto. Tutto esatto. Ormai so bene che tu sai, hai capito. Putroppo ci vuole un minimo di testa ed educazione scientifica e soprattutto attenzione e volonta' di ragionare che al 99% della gente manca

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