Ovvero: Pararsi un po' il cul* in questo pazzo pazzo mondo di carte filigranate, iperfinanza globalizzata e picco delle risorse

giovedì 10 luglio 2014

I futures tremano, il Bund sale, l'Oro sale con l'Europa ancora una volta fallita: Fermato il trading su Espirito Santo

Zero Hedge - Futures Tumble, Bunds Soar To Record, Gold Surges As Europe Is Broken Again; Espirito Santo Halted
Submitted by Tyler Durden on 07/10/2014

ma.. ma … il VIX diceva che era tutto ok e i tassi in Europa erano i più bassi da secoli … cosa mai poteva andare storto?

Lo scandalo di cui vi parlavamo jeri - dopo avere provocato un collasso record nelle quotazioni del prestatore portoghese Espirito Santo International a seguito del fatto che la banca non è stata in grado di ripagare un suo bond – ha fatto partire un escalation che nottetempo (negli USA, stamattina da noi. Er) è esplosa prepotentemente. (FTSE MIB giù di più del 2%. Er)





 All'inizio della sessione di trading europea, dopo un report su Diario che la E. S. Internazional starebbe considerando una richiesta di insolvenza, il gruppo finanziario Espirito Santo - che possiede il 25% di Banco Espirito Santo - è crollato di circa il 15% a 1,10 euro mentre Banco Espirito Santo cadeva di più del 7% sino a quota 0,571 euro. Il tutto aggravato dalle preoccupazioni da parte dei creditori che ritenevano che i problemi fossero stati arginati jeri da parte del gruppo finanziario.

La situazione è poi peggiorata dopo che Espirito Santo Financial ha annunciato di aver sospeso il trading nelle sue azioni e nei suoi bond per via della sua esposizione ad ESI, aggiungendo che la decisione è stata presa a causa di "difficoltà materiali" del suo più grosso azionista Espirito Santo International ...

ESFG says it “is currently assessing the financial impact of its exposure to ESI”. ESFG also suspends bond issued by fully owned subsidiary Espirito Santo Financiere. We will have the full, convoluted, org chart of Espirito Santo shortly.

At that point the genie was out of the bottle and thanks to Europe's still completely insolvent banking system, linked intimately to the sovereign as the ECB has done absolutely nothing to break the bank-sovereign link, promptly hit the sovereign sector, leading to a blow out in the Portuguese 5Y yield +16bps to 2.616%, sending the 10Y yield pushing wider +12bps to 3.896%, and the 10Y spread vs bunds +15bps to 270bps, highest since May 21. And not only in Portugal but other peripheral spreads widened also, with Greece (which is supposed to sell 3Y bonds today - good luck) and Ireland expanding most in 10Y.

Then the safe haven trade came back with a vengeance and the September German Bund future rose as much as 46 ticks to a contract high 147.79, and sending 10 Year yields to all-time lows of 1.17%.

Then, the contagion spread to stocks as first European shares tumbled, with the banks and travel & leisure sectors underperforming and personal & household, telco outperforming. The Italian and Spanish markets are the worst-performing larger bourses, the U.K. the best. Then, it moved across the atlantic as S&P futures have tumbled the most in months in the premarket.

Adding insult to Portuguese bank injury, was very disappointing French (-1.7%, Exp. 0.2%, Last 0.3%), Italian (-1.2%, Exp. 0.2%, Last 0.5%) and Dutch (-1.9%, Exp. 0.3%, Last 2.3%) industrial Production data, confirming any illusions about a European recovery absent a fix of the broken credit channel are utterly ridiculous, and that the ECB was once again wrong focusing on boosting the carry trade - the very same reason why Portugal is today picking up the pieces as Draghi forced traders in the very same trades which today are halted in Portugal!

In other news commodities decline, with nickel, WTI crude underperforming and silver outperforming. But not gold and silver: the precious metals have exploded this morning, with gold trading north of $1340 (but... but... Morgan Stanley said...) and silver at $21.50.

Finally, US equity futures are tumbling. This may be the day contagion and volatility finally comes back with a vengeance, which is great news for all those who plodded through months of centrally-planned boredom and artificial stability. Let the games finally begin.



Vedi anche

Zero Hedge - Espirito Santo: The Full Timeline
Submitted by Tyler Durden on 07/10/2014

Sole 24 Ore - Il Banco Espirito Santo precipita in Borsa. Fmi: sacche di vulnerabilità nel sistema bancario del Portogallo
Di Vittorio Da Rold - 10 luglio 2014

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